铅：2025年铅价宽幅震荡 年末再生铅企业亏损扩大，废电瓶价格坚挺，铅价低位反弹

据西部矿业发布的2025年年度报告摘要显示， 铅：2025 年，铅价呈现区间宽幅震荡走势。一季度正值废电瓶报废淡季，废电瓶价格坚挺强化成本支撑，需求端受开学季及以旧换新利好政策拉动，铅价重心持续上移至 17,800 元/吨。二季度受特朗普“对等关税”政策影响，市场避险情绪升温，铅价随整体有色金属价格同步下跌。三季度基本面表现平淡，价格围绕 16,500-17,300 元/吨区间窄幅震荡。进入 10 月，原生铅出现区域性供应紧缺，交割品牌厂家出货量减少，社会库存创历年低位，铅价反弹至 17,800 元/吨。年末再生铅企业亏损扩大，废电瓶价格坚挺，铅价低位反弹。2025 年铅价运行区间为：16,305-17,825 元/吨。