2025年3月20日LME金属综述

伦敦3月20日消息：周四伦敦金属交易所(LME)期铜冲高回落，早盘跃过10,000美元的心理关口，创下五个月来的最高点。但是随着美元走强，生产商抛售，期铜也从高点震荡回落。

截至周四格林尼治时间1737，LME三个月期铜下跌0.61%，报每吨9,920美元，此前曾触及10月3日以来的最高点10,046.5美元。

在美国COMEX，成交最活跃的5月期铜上涨0.1%，报每磅5.1065美元，创下10个月新高。COMEX期铜相对伦铜的溢价也升至每吨1,344美元的历史最高纪录。

尽管周四回落，本周迄今伦铜仍上涨1.4个百分点，本月迄今上涨6.1个百分点。铜价通常被视为衡量全球经济健康状况的指标。今年迄今伦铜上涨13.0%，这也将是连续第三年上涨(此前2024年上涨3%，2023年上涨2%)，因为市场预期全球能源转型以及人工智能需求不断增长，而矿山生产中断以及产能提升有限，意味着供需面临长期短缺。去年5月20日，铜价曾在基金买盘推动下创下每吨11,104.5美元的峰值。自那之后，因为头号消费国中国需求疲软，加上担心美国总统特朗普加征关可能打击全球经济增长和商品需求，令铜价承压下行，迄今比历史峰值低了10.7%。

由于担心美国对铜征收新的进口关税，今年迄今COMEX期铜暴涨27%，而LME铜价仅仅上涨14%。美国总统特朗普在上周三开始对钢铁和铝产品征收25%。

一位消息人士表示，由于美国期铜的溢价巨大，加上关税威胁本身，大量铜正流向美国。但是美国在关税上的任何让步，都可能导致美国期铜溢价以及进口需求降低。

自2月中旬以来，COMEX的铜库存下降.5%至93,154吨，但是LME注册仓库的铜库存仍在流出。LME注册仓库的铜库存为223,275吨，为7月中旬以来的最低水平。

在美联储表示美国经济存在不确定性并不急于降息之后，美元上涨，使得美元定价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵。

周四，LME铝价下跌0.5%，报每吨2,657美元，LME锌价稳定在2,924美元。

伦敦金属交易所每日数据显示，由于大量仓单遭到注销，使得两种金属的注销仓单数量达到总库存的60%。，注销订单表明持有者有意将该产品从LME仓库移出，这些金属可以重新放入仓单中。

其他金属的收盘情况为，LME铅下跌1.5%，报每吨2,053.50美元；锡上涨0.7%，报每吨35,277美元；镍下跌0.8%，报每吨16,270美元。